연준 "AI, 미국 금융시스템 최대 위험 요인으로 부상"…데이터센터 부채 급증 > 운전면허

미 연준은 11월 금융안정보고서에서 은행과 가계를 중심으로 미국 금융시스템이 전반적인 안정세를 유지하고 있지만, AI 인프라 투자발 부채 급증과 자산 고평가, 장기 국채금리 상승, 비은행권의 높은 레버리지 등이 주요 위험 요인으로 부각됐다고 진단함

- AI 위험 1순위: 뉴욕 연은의 시장 전문가 설문에서 응답자의 87%(봄 조사 50%)가 AI를 위험 요인으로 꼽아 가장 많았으며, 관련주 고평가에 따른 가격 조정과 복잡한 자금 조달 구조, AI를 악용한 사이버 공격 우려가 집중 제기됨

- 데이터센터 부채 급증: 첨단 컴퓨팅 인프라 관련 부채 발행액은 2023년 연간 1,300억 달러에서 올해(10월 기준) 6,800억 달러 이상으로 약 5배 불어나 비금융 투자등급 회사채 발행의 약 31%를 차지했으며, 기발행 공모 부채 잔액도 1조 1,000억 달러를 웃도는 것으로 추산됨

- AI 기업들의 잠재 부담 확대: 주요 빅테크·반도체 기업들의 미개시 리스 약정과 의무인수계약·GPU 잔존가치 보증 등 장부 외 약정이 할인 전 기준 각각 1조 달러와 2조 달러를 넘어섰으며, 신용도가 낮은 소규모 기업을 뒷받침하는 '순환 금융' 구조 탓에 경기 하강 시 실제 손실 부담이 장부상 부채보다 훨씬 클 수 있다고 지적함

- 헤지펀드 레버리지 사상 최고: 대형 생보사의 레버리지가 역사적 고점에 머문 가운데 헤지펀드 레버리지는 2013년 집계 이래 최고치를 경신하며 소수 대형 펀드에 쏠려 있어, 대규모 손실이나 자금 여건 악화 시 충격이 다른 부문으로 번질 수 있다고 경고함

- 은행·가계는 여전히 견조: 중장기 국채금리 급등으로 은행권의 보유 채권 미실현 평가손실(2분기 약 3,300억 달러) 확대 부담이 남아 있지만, 은행들의 자본·유동성 여력이 충분하고 가계 재무건전성도 양호해 은행 시스템은 건전성과 복원력을 유지하고 있다고 평가함